煤炭资源网、我的钢铁、钢之家、中国煤炭市场网、中国太原煤炭交易中心、卓创、唐宋、布谷和国能互通，是中国煤炭运销协会和中国钢铁工业协会原料工作委员会联合发布焦煤长协煤钢联动浮动值的主要数据源机构。
回顾7月炼焦煤市场，9家机构总体认为宏观利好、动力煤改善、刚需仍在，煤价或见涨。实际运行中，价格向上趋势确立，符合普遍预判。
展望8月市场，机构观点震荡偏强，总体认为供给平稳、刚需仍在，市场回归基本面，也有机构提示市场风险。
中国煤炭运销协会提示：8月是炼焦煤市场传统进入偏强上行的月份。面对当下钢铁整治内卷，自律控产场景，市场参与者要谨慎关注供给动向，唯有供给适量，方可在夯实底部后形成稳定突破。
以下，是9家机构对2025年8月炼焦煤市场的预判。
一、煤炭资源网
2月评估：谨慎偏弱、延续下行
3月评估：谨慎乐观、企稳反弹
4月评估：乐观反弹、空间有限
5月评估：偏稳运行 、刚需高位
6月评估：钢需淡季、谨慎下行
7月评估：供需改善、支撑上涨
8月评估：谨慎乐观、偏稳震荡
截止7月28日，煤炭资源网CCI山西低硫主焦煤指数为1504元/吨，7月累计上涨357元/吨，涨幅达31.2%；供给方面，主产区前期因事故及安全因素停产的煤矿恢复生产，不过仍有因换工作面及井下条件限制新增停减产的情况，整体供应端恢复缓慢。进口方面，蒙煤因蒙古国那达慕大会期间闭关，有效通关天数减少，但通关量提升，预计减量有限；海运煤倒挂幅度明显收窄，国内接货意愿增加，总体进口量偏稳或小幅提升。需求方面，焦企原料库存低位，叠加宏观利多持续发酵，以积极补库为主，中间环节入场分流货源，煤矿库存显著去化，且部分预售订单排至8月中旬到8月底，供需错配下煤价强势上涨。
8月份，国家能源局拟组织开展煤矿生产情况核查，叠加9月3日阅兵，产地安监或将趋严，国内供应大概率仍受限；进口方面，海运煤进口窗口逐步打开，国内需求好转，蒙煤在煤价大幅上涨刺激下，贸易商进煤积极性增加，口岸通关高位维持，总体进口有望继续增量。其次，需求方面，对于铁水而言，钢材库存同比仍在低位，钢厂高利润支撑下，主动减产意愿不强，铁水产量预计维持高位；对于焦炭而言，预计8月价格仍有上涨预期，焦炭供需格局偏紧，且钢厂利润可观，成本支撑下焦炭仍有进一步上涨可能，不过煤价高位，焦企经前期增库后，补库力度将有放缓。
综上，对于8月份炼焦煤价格，我们煤炭资源网持谨慎乐观对待，双焦基本面矛盾不大，铁水产量高位下，原料端刚需仍有支撑，价格预计偏稳小幅震荡，中下旬需关注阅兵对于产业链的影响。
二、上海钢联
2月评估：过剩难改、偏弱运行
3月评估：品种分化、底部震荡
4月评估：盼涨显现、高度有限
5月评估：先稳后弱、波动有限
6月评估：需求下滑、弱势下行
7月评估：低位震荡、部分上涨
8月评估：区间震荡、有底有顶
回顾7月炼焦煤市场，现货价格随期货盘面大幅上涨，Mysteel国产炼焦煤现货综合价格指数从月初940.7元/吨升至月末1168.3元/吨，涨幅达24.2%，主要受供应缩减和投机补库驱动。临近月底盘面利多出尽，市场情绪降温，现货价格涨势放缓，部分高价资源出现回调现象。
展望8月，炼焦煤或延续区间震荡格局，上行空间受制于需求疲软与供应逐步恢复，但下行风险同样有限。期货市场可能受政策预期扰动，焦炭四轮提涨落地后采购支撑增强，但月末期货盘面两跌停，现货价格回落风险上升。8月份产地煤矿产量预计小幅增加，叠加进口炼焦煤有望增长，总供应由紧平衡重新走向宽松。需求端承压明显，钢材淡季下铁水产量或下滑至240万吨以下，补库需求走弱。核心矛盾在于“供应恢复”与“需求疲软”的博弈，建议关注煤矿复产进度、政策面消息及海外贸易壁垒变化。
三、钢之家
2月评估：供需宽松、有望止跌
3月评估：心态分化、逐步企稳
4月评估：整体平稳、部分上涨
5月评估：稳定为主、小幅下跌
6月评估：市场偏弱、小幅下跌
7月评估：供需改善、稳中有涨
8月评估：涨势趋缓、关注风险
7月国内炼焦煤价格强势上涨，线上竞拍上涨为主；大矿季度长协价多数与6月份持平，现部分品种低于市场煤价200元以上。国家能源局综合司发布关于组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知之后，焦煤期货价格大幅拉涨，期现套保贸易商、洗煤厂有抢单现象，对炼焦煤有一定分流作用。焦企产能利用率仍在高位，前期库存普遍偏低，出现集中采购现象，炼焦煤阶段性供需错配明显。截至7月28日，安泽地区低硫优质焦煤，较6月26日涨220元至1400元/吨，部分资源高位成交在1480元/吨。
8月份国内炼焦煤市场涨势将趋缓，长协焦、肥煤价格将上涨150-200元。主要原因：（1）需求方面。据钢之家样本数据显示，截至7月底焦企炼焦煤库存可用天数为10.9天，处于2022年以来同期最高水平，冶金焦虽已上涨200-220元，但不及炼焦煤涨幅，焦企普遍亏损，对高价市场煤采购较为谨慎。另外，9月初“阅兵 ”前后对钢厂、焦企生产或将有一定影响，对炼焦煤需求有减少预期。 2）供应方面。煤炭严查超产消息对市场也有影响，煤矿超能力生产问题一直在查，并不是因公告出来之后才开始的，煤矿超产现象虽不多，但也会受其检查的影响，产量或将小幅下降。综合预计，8月份国内炼焦煤市场涨势将趋缓，月底或有下跌风险。
四、中国煤炭市场网
2月评估：供给承压、震荡偏弱
3月评估：积极因素增强、止跌企稳
4月评估：供需改善、修复反弹
5月评估：供需均减、价格弱稳
6月评估：供需双降、承压运行
7月评估：动煤支撑、焦煤偏稳
8月评估：铁水高位、震荡偏强
7月份，受持续性降雨天气、煤矿生产情况核查、环保整改等因素影响，国内炼焦煤生产处于抑制状态，而炼焦煤进口也受蒙煤口岸临时关闭影响，出现短期进口量明显下降的情况。需求方面，铁水表现仍好于预期，终端刚需支撑明显，而随着市场预期改善，流通环节拿货积极性明显提升。供缩需增之下，煤矿端库存明显下降，叠加期货市场持续上涨带动，炼焦煤现货价格实现强势反弹。
展望8月份，随着产地、口岸炼焦煤库存下降和价格持续反弹，内产和进口量均有望环比提升，不过在雨季以及煤矿生产核查的持续性影响之下，总供给出现明显增加的可能性较小。需求方面，“反内卷”预期、叠加焦炭连续性提涨影响下，贸易商投机性囤货需求有望保持，另外，随着中美贸易摩擦缓和，后期铁水产量或仍能维持在相对高位水平。综合来看，预计8月份炼焦煤市场供需关系矛盾不大，但7月以来的价格反弹有乐观预期的加持影响，因此判断8月份价格上行的阻力将加大，或震荡略偏强运行。
五、中国太原煤炭交易中心
2月评估：承压运行、压力不减
3月评估：需求回升、止跌企稳
4月评估：旺季启动、共振上涨
5月评估：承压震荡、关注政策
6月评估：钢需淡季、艰难挺价
7月评估：宏观利好、探涨反弹
8月评估：回归供需、关注风险
7月份，产地炼焦煤市场强势运行，价格大幅上涨，部分品种涨幅达400元/吨。从“反内卷”的铺垫，到国内大型水电工程正式开工，再到核查煤矿超产文件发酵，宏观利好消息持续刺激煤焦钢产业链情绪高涨。下旬黑色系期现行情大涨，焦煤期货主力合约连续涨停，焦炭提涨四轮均落地执行。
8月份，炼焦煤市场将回归理性。7月炼焦煤疯狂行情背后并不是完全依靠下游需求支撑，很大程度上是情绪的炒作。在资本退出市场、用户情绪回归理性后，炼焦煤市场会逐步回归基本面逻辑主导。目前终端钢材市场处在传统淡季，高炉铁水产量虽保持在高位水平，但在市场投机行为和阶段性补库结束后，终端用户对高价煤源的接受度下降，回归按需采购为主，需求端对炼焦煤价格缺乏有力支撑，部分涨幅较大品种或面临一定回调压力。
六、卓创
2月评估：支持有限、承压运行
3月评估：供强需弱、承压运行
4月评估：供应充足、偏弱运行
5月评估：稳中偏弱、采购谨慎
6月评估：钢需减弱、延续下行
7月评估：估应扰动、以稳为主
8月评估：趋于理性、关注风险
7月以来，焦煤市场呈现持续上行态势。截至7月24日，山西吕梁地区低硫主焦煤出矿含税价格涨至1400-1450元/吨，较7月初上涨350元/吨，涨幅达32.56%。7月份价格上涨主要是受资金、政策、消息助推，期现套和投机需求介入，进而带动基本面明显好转所致。
8月份焦煤市场热度会逐步下降，市场会逐步趋于理性，价格有高位回调风险。预计8月份双焦交易逻辑会从之前的资金、情绪、政策预期交易为主逐步转向基本面现实，关注煤矿核查超产进度及整治力度，同时关注期现锁住的库存、现货投机库存是否有出货迹象。
七、唐宋
2月评估：供大于求、弱势调整
3月评估：供应宽松、价格承压
4月评估：供稳需增、弱稳震荡
5月评估：窄幅调整、刚需采购
6月评估：弱势运行、延续下跌
7月评估：宏观提振、下行有限
8月评估：高位震荡、品种分化
7月份炼焦煤市场强势上行。受安全检查及产能核查影响，主产地停、减产矿井增多，炼焦煤供应出现阶段性收紧。铁水产量仍处偏高位，且钢企利润尚可，对原料补库积极性增加，需求端支撑煤价持续上行；期货盘面连续大涨，港口贸易商捂货惜售，期现共振放大现货涨幅。
8月份炼焦煤市场价格或高位震荡为主，后期或出现品种分化走势。政策约束与需求复苏之间的博弈将决定市场能否延续强势。山西、陕西前期安检停产煤矿或陆续复产，炼焦煤供应或出现小幅回升，整体或延续宽松格局。8月份钢材市场仍处消费淡季，且钢企限产预期增强，铁水产量难有大幅提升，焦钢企业或延续“随采随用+低库存”政策，抑制煤价持续快速上涨。预计8月份炼焦煤市场或处于价格“高位震荡+品种分化”走势。
八、布谷
2月评估：稳中偏强、趋于理性
3月评估：需求释放、震荡偏稳
4月评估：价有支撑、窄幅震荡
5月评估：承压下行、采购谨慎
6月评估：谨慎观望、供需双弱
7月评估：供升需弱、谨慎观望
8月评估：平衡偏紧、震荡偏强
7月临汾低硫主焦煤价格呈现上涨趋势，截至7月28日，临汾安泽低硫主焦精煤出厂含税价涨至1450元/吨，较月初上涨280元/吨。7月全国安全生产月结束之后，多数煤矿开始恢复生产，期间有部分煤矿因事故等因素停产，供应整体恢复缓慢；7月以来，从月初的反内卷到最近的能源局对超产煤矿的核查通知等利好的不断释放，双焦期货出现涨停，焦炭第四轮提涨落地，下游焦钢企业、中间贸易商采购积极性提高，煤矿签单顺畅，线上竞拍多数上涨为主，成交氛围良好。
8月临汾炼焦煤价格预计震荡偏强运行。供应方面，受能源局对超产煤矿核查进一步落实情况及9月阅兵影响，8月国内煤矿生产仍受安检政策约束，产能释放或受限。需求方面，目前钢厂利润尚可，铁水产量持续高位，需求韧性仍存；另外焦炭第四轮提涨落地后，焦企利润有所修复，市场预计后续可能还有提涨预期，或进一步支撑原料需求，8月临汾炼焦煤市场总体将呈现供需紧平衡格局，建议关注煤矿复产情况及宏观方面消息，短期内关注政策落地情况，把握回调做多机会。
九、国能互通
2月 评估：采购维持刚需、弱稳运行
3月评估：供强需弱、重心下移
4月评估：企稳上涨、震荡 回升
5月评估：支撑有限、心态偏弱
6月评估：供需宽松、承压运行
7月评估：震荡偏弱、配煤承压
8月评估：产限需强、先强后稳
7月焦煤市场呈宽幅上行态势。7月上旬，主产地复产不及预期，供应端呈收紧局面，支撑焦煤价格小幅上探。中旬，蒙古国因那达慕大会闭关五天，上游供应趋紧，钢焦出货顺畅、采购积极助推焦煤价格加速反弹。下旬，铁水产量高位，焦炭第三轮提涨落地，供需边际改善，基本盘向好驱动焦煤延续涨势。
8月供应端产能将持续受限，国家能源局对8省区煤矿2024-2025年产能倒查，严控超产10%红线；需求端表现强劲，铁水产量维持240万吨+/日高位，钢厂高炉开工率82%以上，叠加雅鲁藏布江水电站等基建项目开工，间接提振焦煤需求。预测趋势：先强后稳，结构性紧缺主导。
特别声明：本文市场观点由9家机构提供，未单独说明不代表中国煤炭运销协会或中国钢铁协会原料工作委员会立场，也不作为任何投资决策依据。
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